Permintaan AI menonjol manakala elektronik pengguna menghadapi tarif tarif; 2h25 musim puncak berisiko

Permintaan AI menonjol manakala elektronik pengguna menghadapi tarif tarif; 2h25 musim puncak berisiko

 

Kerajaan AS merancang untuk mengenakan tarif balas curam mulai 1 Ogos, termasuk sehingga 30% pada import dari Mexico, 15% di EU, dan 15-36% di hab teknologi utama di Asia seperti Jepun, Korea Selatan, Thailand, dan Malaysia. Dengan pertumbuhan perbelanjaan pengguna AS disemak semula kepada hanya 0.5% dalam Q1 - yang paling rendah sejak pandemik - trendforce mencatatkan bahawa kesan depan - dimuatkan permintaan dan stok di hadapan tarif adalah pudar. Ini menimbulkan ketidakpastian ke atas musim puncak tradisional - ke sekolah pada Q3, dengan momentum pesanan MLCC mendung sebagai hasilnya.

Projek Trendforce bahawa separuh kedua tahun 2025 dijangka melihat perpecahan yang jelas dalam permintaan. Pesanan untuk pertengahan - ke rendah - elektronik pengguna akhir seperti telefon pintar, buku nota, dan tablet dijangka kekal rata atau berkembang hanya sekitar 5% pada Q3, kerana ODM mengambil pendekatan yang lebih konservatif dan mengelakkan strategi tradisional-. Ramai vendor juga bergegas penghantaran dalam 1H25 untuk mengelakkan tarif, dengan berkesan menghidupkan permintaan dari separuh akhir tahun ini.

Sebaliknya, permintaan pelayan AI tetap merah - panas. ODM utama seperti Foxconn, Quanta, dan Wistron menyaksikan peningkatan pada bulan Mei dan Jun dengan platform GB200 dan GB300 NVIDIA yang kedua -dua ramping di Q3. Permintaan stok MLCC telah melonjak hampir 25% QOQ, terutamanya untuk pertengahan - dan tinggi - pengguna akhir - gred MLCCS, memberi manfaat kepada pembekal seperti Murata, Samsung, dan Taiyo Yuden.

 

Polarisasi dalam kadar penggunaan menjadikan kapasiti dan pengurusan inventori kritikal

Ketidaksamaan dalam permintaan pasaran telah membawa kepada perbezaan yang signifikan dalam kadar penggunaan pembekal MLCC. Tinjauan Trendforce pada Julai menunjukkan bahawa pembekal Jepun dan Korea yang memberi tumpuan kepada aplikasi AI yang tinggi - beroperasi pada sekitar 90% kapasiti. Pembekal Cina berada pada kira -kira 75%, manakala firma Taiwan telah menurun kepada sekitar 60%. Ini mencerminkan berhati -hati dalam rantaian bekalan, dengan kawalan ketat ke atas kedua -dua kapasiti dan inventori sebagai tindak balas kepada ketidakpastian pasaran.

Di tengah -tengah tekanan tarif pemasangan, pembekal MLCC mempercepatkan persediaan ujian backend dan garis pembungkusan di Asia Tenggara untuk membolehkan pengeluaran setempat dan mengurangkan risiko tarif Amerika Syarikat yang mensasarkan mislabel asal. Trendforce menjangkakan bahawa di bawah tarif balas balas, OEM akan dipaksa untuk menyusun semula tawaran dan menyebarkan beban tarif merentasi rantaian bekalan, termasuk penyedia bahan, ODM, firma logistik, rakan pengiklanan, dan pengedar.

Akhirnya, ini boleh menghasilkan harga produk yang lebih tinggi -. Oleh kerana OEM mula melepaskan 2026 RFQ untuk telefon pintar dan buku nota pada separuh kedua tahun ini, keseluruhan rantaian bekalan bersandar untuk tarif sengit - tekanan kos yang berkaitan dan mampatan margin selanjutnya.